Co je dokument s klíčovými informacemi pro investory?

Investování je jednou z cest k zajištění finanční stability, ale pokud se nechcete popálit, vyžaduje nejen opatrnost, ale zejména informovanost. Začínající investoři bývají zahlceni řadou odborných termínů, složitých finančních produktů a marketingových materiálů, které často více mlží než objasňují.

Právě z výše uvedených důvodů vznikla na úrovni Evropské unie iniciativa, jejímž cílem bylo standardizovat informace poskytované investorům s tím, že výsledkem je Dokument s klíčovými informacemi pro investory. Slouží jako základní informační pomůcka při investování do fondů, dává odpovědi na několik otázek jednoduše a srozumitelně, přičemž umožňuje také snazší porovnávání jednotlivých produktů.

Co je Dokument s klíčovými informacemi?

Dokument s klíčovými informacemi pro investory (Key Investor Information Document – KIID) je standardizovaný dokument, který musí být poskytnut potenciálním investorům před investováním do fondů splňujících kritéria stanovená směrnicemi Evropské unie.

Cílem tohoto dokumentu je poskytnout investorům jasné, stručné a srozumitelné informace o investičním produktu bez použití komplikovaných a odborných výrazů. Dokument je omezen na dvě strany A4, což zaručuje, že obsahuje nezbytný základ, který se dá relativně rychle nastudovat. Nařízení vyžaduje, aby byl tento dokument poskytnut ve srozumitelné formě, čímž je zajištěna dostupnost všem potenciálním investorům bez ohledu na jejich jazykovou zdatnost či zemi původu.

Obsah Dokumentu s klíčovými informacemi pro investory

Dokument s klíčovými informacemi pro investory má obsahovat několik základních částí, které investorovi umožní rychlou orientaci a pochopení podstaty investičního produktu, přičemž právě nim se věnujeme na následujících řádcích.

Cíle a investiční politika

Tato část vysvětluje, jaký je cíl investičního fondu – zda jde o dlouhodobý růst kapitálu, pravidelný příjem nebo kombinaci obou. Také popisuje, do jakých aktiv fond investuje (akcie, dluhopisy, nemovitosti apod.) a jakou strategii při tom využívá. V této části se tedy dozvíte, zda fond kopíruje nějaký index, nebo má aktivně řízenou strategii a pomůže vám pochopit fungování fondu.

Profil rizika a výnosnosti

Tato sekce je často reprezentována ukazatelem SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator), který zobrazuje vztah mezi potenciálním rizikem a výnosem investice na stupnici od 1 do 7. SRRI si přitom zaslouží zvláštní pozornost, jelikož poskytuje užitečné zhodnocení rizikovosti investice. Vypočítává se na základě historické volatility hodnoty fondu za posledních 5 let a v zásadě odráží to, jak moc hodnota fondu kolísala v minulosti.

Škálu SRRI od 1 do 7 lze interpretovat následovně:

• 1–2: Nízké riziko, potenciálně nižší výnosy (typicky fondy peněžního trhu nebo krátkodobé dluhopisové fondy)
• 3–4: Střední riziko, potenciální střední výnosy (smíšené fondy nebo dluhopisové fondy s delší splatností)
• 5–7: Vysoké riziko, potenciálně vyšší výnosy (akciové fondy, komoditní fondy nebo fondy rozvíjejících se trhů)

Jedním dechem je třeba dodat, že ani investice s nejnižším hodnocením (1) nejsou zcela bez rizika a nelze je zaměňovat s garantovanými produkty. Stejně tak platí, že vysoké riziko automaticky neznamená vysoké výnosy, přičemž jde pouze o indikaci potenciálu konkrétního produktu. Pokud je ale vaše tolerance rizika nižší tak platí, že byste se měli orientovat spíše na produkty hodnocené než SRRI 1 a 2.

Kromě SRRI v této části naleznete také popis specifických rizik, která nemusí být zachycena v ukazateli, jako například operační riziko, riziko likvidity nebo měnové riziko. Tato část dokumentu vám pomůže lépe pochopit, jakým rizikům se vystavujete při investování do konkrétního produktu.

Poplatky

Vstupní poplatky, výstupní poplatky, průběžné poplatky a poplatky za výkonnost. Každý investor by měl vědět, kolik z jeho investice „zkonzumuje“ správce fondu. Poplatky jsou uváděny v procentech a často i formou ilustračního příkladu, který ukazuje, kolik byste zaplatili při konkrétní investované částce.

Historická výkonnost

V této části dokumentu najdete grafické znázornění výkonnosti fondu za posledních 10 let (pokud je fond tak dlouho na trhu). V této souvislosti je ale potřeba upozornit na „zlaté pravidlo investování“, že minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů.

Praktické informace

V části praktické informace naleznete zpravidla údaje o depozitáři, doporučení, kde získat další informace, jakož i informace o daňové legislativě, která může vaši investici ovlivnit.

Jak správně pracovat s dokumentem?

Pro efektivní využití dokumentu s klíčovými informacemi je důležité vědět, na co se zaměřit. Doporučujeme si jej určitě celý přečíst, přitom zvláštní pozornost byste měli věnovat ukazateli SRRI a poplatkům, které mohou výrazně ovlivnit výsledný výnos z investice.

Zbývá snad už jen dodat, že při porovnávání fondů se vyplatí porovnávat vždy více dokumentů s klíčovými informacemi a systematicky porovnat jednotlivá kritéria. Pamatujte, že nejnižší poplatky nebo nejvyšší historická výkonnost automaticky neznamenají nejlepší volbu.